Laut BC setzt sich die Lohnerholung in Deutschland trotz Wirtschaftsabschwung fort

Die deutsche Zentralbank sagte am Donnerstag, dass die Löhne trotz einer schrumpfenden Wirtschaft weiterhin rasch stiegen und dass die Arbeitnehmer die durch die hohe Inflation verlorene Kaufkraft zurückgewinnen würden.

Europas größte Volkswirtschaft ist seit zwei Jahren kaum gewachsen, angetrieben durch steigende Energiekosten nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine, eine schwache weltweite Nachfrage und starke Konkurrenz aus China im Automobil- und Solarenergiesektor.

Doch der Arbeitsmarkt, insbesondere im Dienstleistungssektor, bleibt angespannt und die Arbeitnehmer sind dabei, wieder den Lebensstandard vor der Inflation zu erreichen.

Das bedeutet, dass das Lohnwachstum höher ausfällt – laut Zentralbank stiegen die Tarifverträge zwischen Januar und August um 6,2 %.

Das Unternehmen hat auf Basis der bereits unterzeichneten Verträge ein Gehaltswachstum von 4 % im letzten Quartal des kommenden Jahres errechnet. Das wäre immer noch höher als das Tempo von 3 %, das die Europäische Zentralbank unter der Annahme eines Produktivitätswachstums von 1 % als mit ihrem Inflationsziel von 2 % vereinbar erachtet.

„Diese Ergebnisse stellen den erwarteten Inflationsprozess in Deutschland nicht grundsätzlich in Frage“, heißt es in ihrem Monatsbericht. „Aber neben der Entwicklung der Produktivität und den Gewinnmargen der Unternehmen ist auch die Lage auf dem Arbeitsmarkt für das Tempo und das Ausmaß der Inflation von großer Bedeutung.“

Die EZB hat ein über den Erwartungen liegendes Lohnwachstum als Hauptrisiko für ihre Erwartungen einer Stabilisierung der Inflation bei ihrem Ziel von 2 % genannt.

Die Deutsche Bundesbank fügte hinzu, dass das Bruttoinlandsprodukt des Landes im dritten Quartal dieses Jahres zwar erneut schrumpfen könne, ein „erheblicher, breit angelegter und nachhaltiger Rückgang der Wirtschaftsleistung“ müsse aber vermieden werden.