Flagge der Europäischen Union (Gonzalo Fuentes/Reuters)
Direktor europäische Zentralbank (Europäische Zentralbank) hat Isabelle Schnabel das Argument verstärkt, dass der jüngste Inflationsanstieg in der Eurozone ein vorübergehendes Phänomen ist. „Viele der Faktoren, die den Inflationsanstieg in diesem Jahr verursacht haben, werden wahrscheinlich 2022 verschwinden“, sagte er in einer Rede während einer virtuellen Veranstaltung am Samstag voraus.
Der deutsche Ökonom schätzt jedoch, dass die Erholung von der Krise durch das Coronavirus eine Chance für den europäischen Block darstellt, aus dem Umfeld niedriger Inflation und Wirtschaftswachstum zu „entkommen“, das das Szenario des letzten Jahrzehnts dominierte. „Dafür ist eine anhaltende fiskalische und geldpolitische Unterstützung erforderlich, um die aufkommende Erholung anzukurbeln“, sagte er.
Schnabel führte den Preisanstieg der letzten Monate auf mehrere Variablen zurück, darunter steigende Rohstoffpreise und Engpässe in der Produktionskette. Ihr zufolge ist die Wirksamkeit der Geldpolitik bei der Reaktion auf diese Bewegungen begrenzt, da sie eher als Angebotsschocks denn als Nachfrageschocks betrachtet werden.
Schätzungen der Europäischen Zentralbank zufolge soll die Verbraucherinflation von 1,9 % im Juni auf 2,6 % im letzten Quartal dieses Jahres steigen, bevor sie auf 1,5 % im Jahr 2022 und 1,4 % im Jahr 2023 sinken wird. Für Schnabel gibt es Gründe zu glauben dass diese Vorhersagen „vernünftig“ sind, vor allem wegen des Endes der schwachen Basis des Vergleichseffekts. „Allerdings bleiben die Zweifel am Inflationsszenario derzeit außergewöhnlich hoch“, sagte er.
Zu den Risiken zählte der Beamte die Ausbreitung des Delta-Coronavirus, das bereits die europäische Sommertourismussaison bedroht. Es besteht auch die Möglichkeit, dass sich das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage verfestigt, was dazu führt, dass die Erzeuger den Kostenanstieg über einen längeren Zeitraum an die Preise weitergeben.
In jedem Fall bestätigte das Vorstandsmitglied, dass das Institut beabsichtigt, mit einer Änderung der Geldpolitik auf Indikatoren für eine anhaltend hohe Inflation zu warten. Dies sollte ihrer Meinung nach die Inflation für einen viel längeren Zeitraum über dem 2%-Ziel halten. Er schloss: „Dies ist eine notwendige und verhältnismäßige Voraussetzung, um Bedingungen für eine Flucht vor der niedrigen Inflation zu schaffen.“
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