Die Europäische Zentralbank senkt die Zinssätze, um die rückläufige Wirtschaft der Eurozone zu stützen

Die Europäische Zentralbank intervenierte mit ihren ersten aufeinanderfolgenden Zinssenkungen seit der Eurokrise 2011, um eine starke Verlangsamung der Wirtschaft in der Eurozone zu verhindern.

Da Deutschland am Rande einer Rezession steht und die Inflation im 20-köpfigen Währungsraum zurückgeht, senkte die Europäische Zentralbank auf ihrer letzten Sitzung im September die Kreditkosten weiter und senkte den Leitzins um weitere 0,25 Prozentpunkte. Einlagen bis zu 3,25 %.

Bei der dritten Zinssenkung in diesem Jahr sagte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, dass der Rückgang der Inflation die Zentralbank überrascht habe und bedeute, dass die Senkung notwendig sei, um eine reibungslose Landung der Wirtschaft der Eurozone zu gewährleisten.

Am Donnerstag veröffentlichte Zahlen zeigten, dass sich das jährliche Preiswachstum in der Eurozone im September auf 1,7 % verlangsamte, verglichen mit 2,2 % im Vormonat.

Lagarde sagte, es gebe bei den meisten Messgrößen der Geschäfts- und Verbraucheraktivität deutliche Anzeichen dafür, dass die Wirtschaft schwächer werde.

Das Wachstum in Frankreich dürfte sich nach der Erholung während der Olympischen Spiele verlangsamen, während Italiens besser als erwartete Erholung vom Inflationsschock der letzten zwei Jahre nachlässt. Nur Spanien zeigte ein gewisses Maß an Widerstandsfähigkeit, während die Zinssätze hoch blieben und im zweiten Quartal des Jahres um 0,8 % stiegen.

Anfang dieses Monats fiel ein Maß für die Industrieproduktion der Eurozone – der HCOB-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe – im September auf ein Neunmonatstief und verschärfte damit eine Rezession, die schon mehr als zwei Jahre andauerte.

„Die neuesten Daten deuten alle in die gleiche Richtung, nämlich nach unten, und deuten auf eine Verlangsamung des Wachstums hin“, sagte Lagarde.

Sie lehnte es ab, anzugeben, ob es zu weiteren Zinssenkungen kommen würde, und sagte, die Zentralbank werde sich weiterhin auf die Daten verlassen, bevor sie bei ihrer nächsten Sitzung im Dezember weitere Zinssenkungen vornehme.

Mit diesem Schritt liegt die EZB vor der Bank of England, die bei der Sitzung ihres geldpolitischen Ausschusses nächsten Monat die Kreditkosten des Vereinigten Königreichs voraussichtlich um 0,25 Prozentpunkte von genau 5 % senken wird.

In den Vereinigten Staaten hat die Federal Reserve angedeutet, dass sie in den kommenden Monaten ebenfalls eine Senkung der Zinssätze beabsichtigt, nachdem sie im vergangenen Monat mit der ersten Senkung begonnen hatte – eine Senkung um einen halben Prozentpunkt.

Gold erreichte im Vorfeld der Ankündigung der Europäischen Zentralbank am Donnerstag ein Rekordhoch und erreichte erstmals 2.688,82 $ pro Unze (2.065,26 £), gestützt durch die Erwartung von Zinssenkungen auf der ganzen Welt und aufgrund der Unsicherheit im Vorfeld der US-Wahlen im nächsten Monat.

Bei der Bekanntgabe ihrer Entscheidung erklärte die EZB, dass die Zinssenkung auf „einer aktualisierten Einschätzung der Inflationserwartungen, der zugrunde liegenden Inflationsdynamik und der Stärke der geldpolitischen Transmission“ beruhe.

Er fügte hinzu: „Die erhaltenen Informationen zur Inflation zeigen, dass der Deflationsprozess auf dem richtigen Weg ist.“ Die Inflationserwartungen werden auch durch die jüngsten negativen Überraschungen bei den Konjunkturindikatoren beeinflusst.

Der Einlagensatz legt die Rendite fest, die den Banken der Eurozone gezahlt wird, wenn sie eintägige Einlagen beim Eurosystem tätigen, der Euro-Währungsbehörde, zu der die Europäische Zentralbank und die nationalen Zentralbanken gehören.

„Die aktuellen Wirtschafts- und Inflationstrends sprechen für niedrigere Zinsen“, sagte Holger Schmieding, Chefvolkswirt von Berenberg Financial.

Joe Nellis, Wirtschaftswissenschaftler an der Cranfield University und Berater bei der Finanzberatung MHA, sagte, die EZB werde sich nach einer langen Zeit, in der die Kreditkosten hoch blieben, auf die Ankurbelung des Wachstums konzentrieren, um die Inflation zu bekämpfen.

„Anders als die Bank of England hat die EZB ein doppeltes Mandat und muss Entscheidungen treffen, um das Wachstum anzukurbeln und gleichzeitig die Inflation zu kontrollieren. Die EZB-Politiker hoffen, dass diese Kürzung der deutschen Wirtschaft (und der Eurozone im Allgemeinen) Auftrieb verleihen wird. Es regt die Verbraucherausgaben an, regt Investitionen an und kurbelt letztendlich die Wirtschaft an.

„Da die deutsche Wirtschaft wahrscheinlich das zweite Jahr in Folge schrumpfen wird, können wir davon ausgehen, dass die EZB die Zinssätze im Dezember um weitere 0,25 % senken wird – eine Entscheidung, die die politischen Entscheidungsträger wohl treffen müssen, wenn sie das Wachstum ernsthaft ankurbeln wollen.“ Er fügte hinzu: „Eine größere Wirtschaft.“